Greenyard NV

شركة غرين يارد إن في (Greenyard NV) هي مجموعة بلجيكية للفواكه والخضروات وإحدى أكبر شركات سلسلة توريد المنتجات الطازجة في أوروبا. وظفت نحو 8,600 شخص في المتوسط في السنة المالية 24/25، المنتهية في 31 مارس 2025، وأعلنت مبيعات بلغت 5,363.1 مليون يورو، وتستورد أكثر من 2,600,000 طن سنوياً من أكثر من 80 دولة. وقد شُطبت من بورصة يورونكست بروكسل في 4 سبتمبر 2025 وهي الآن مملوكة بالكامل لشركة غاردن إس.إيه آر.إل (Garden S.a r.l.). وتحتل المرتبة الخامسة في هذه الفئة.

الموقع في القطاع

تقع غرين يارد بين المزارعين الأوروبيين وتجزئة أوروبا، مع قطاع المنتجات الطازجة بمبيعات 4,356.2 مليون يورو في السنة المالية 24/25، وقطاع المنتجات الطويلة الطازجة من المنتجات المجمدة والمحضرة الذي تجاوز مليار يورو للمرة الأولى. ويُقاس الموقع في هذه التجارة بمستوى الخدمة وموثوقية سلسلة التبريد وإدارة الفئات بدلاً من الوعي بالعلامة التجارية لدى المستهلك، وحجم غرين يارد في تلك الطبقة بين الشركات غير معتاد في أوروبا.

تشغّل المجموعة 35 موقعاً، منها 12 مصنع إنتاج و23 مركز خدمة للمنتجات الطازجة للتوزيع والإنضاج والتعبئة والخدمات اللوجستية، وتتعامل مع عملاء علاقات العملاء المتكاملة الذين يستأثرون بنسبة 80% من قطاع المنتجات الطازجة. وهي ليست ضمن قائمة فورتشن العالمية 500 ولم تكن قط، إذ تقل مبيعاتها البالغة نحو 5.36 مليارات يورو بكثير عن عتبة الدخول، ولا غاردن إس.إيه آر.إل (Garden S.a r.l.) ولا عائلة ديبريز (Deprez) وسولوم بارتنرز (Solum Partners) خلفها أعضاء فيها أيضاً.

المزايا التنافسية

الميزة التنافسية هي البنية التحتية والحجم وليس العلامة التجارية. فاثنا عشر موقع إنتاج في الخضروات المجمدة والمحضرة، و23 مركز خدمة للمنتجات الطازجة، وتوريد من أكثر من 80 دولة، وحجم يتجاوز 2.6 مليون طن، تمنح غرين يارد القدرة على الحفاظ على إمداد على مدار السنة واستيعاب تقلبات الحصاد لكبار عملاء التجزئة.

أما الضعف فهو الهامش والإفصاح. الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة البالغة 183.0 مليون يورو على مبيعات معلنة قدرها 5,363.1 مليون يورو تعني هامشاً بنسبة 3.4%، بانخفاض 1.9%، وانتهت السنة بخسارة صافية بلغت 2.9 مليون يورو بعد ربح بلغ 15.2 مليون يورو في العام السابق. وبعد الشطب في سبتمبر 2025 لم تعد المجموعة تنشر أخبار المستثمرين، لذا لا يمكن التحقق من توجيهات مبيعات بقيمة 5.40 مليارات يورو وأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء معدلة بين 190 و200 مليون يورو للسنة المنتهية في مارس 2026 مقابل النتائج المعلنة.

التوسع الاستراتيجي

تظهر ثلاثة مسارات. في الإنتاج، وافقت غرين يارد في مارس 2025 على دمج أنشطتها في الخضروات المجمدة في بريتاني مع جيلاغري بريتاني (Gelagri Bretagne)، وهي شركة تابعة لتعاونية يوريدن (Eureden)، في مشروع تكون فيه غرين يارد المساهم الأكبر. وفي المحفظة، استحوذت على كريم دو لا كريم (Crème de la Crème) في أبريل 2024 لصالح قطاع المنتجات المجمدة. وفي الطاقة الإنتاجية، أضافت خط تترا باك (Tetra Pak) في غرين يارد بريبارد (Greenyard Prepared)، وخطوط سبانخ في كومين (Comines)، وخط تعبئة آلي في ليبني (Lipno) في بولندا، وخط فرز مانجو في موقع بيكرز ريدركيرك (Bakker's Ridderkerk).

أصبحت الملكية الآن خاصة ومركزة: فقد أوصل عرض 7.40 يورو للسهم عبر غاردن إس.إيه آر.إل (Garden S.a r.l.) السيطرة الكاملة إلى كيان يسيطر عليه بالاشتراك كل من عائلة ديبريز (Deprez) المؤسسة وسولوم بارتنرز إل بي (Solum Partners LP)، مع شطب تلقائي في 4 سبتمبر 2025 وإتمام في 5 سبتمبر 2025. ولم يعد رمز التداول السابق GREEN ورمز ISIN BE0003765790 يتداولان، لذا يستمر العمل التشغيلي كشركة بلجيكية خاصة من نوع NV بالمكتب المسجل نفسه لكن بإفصاح عام أقل بكثير.

المخاطر والتوقعات

المخاطر هي تركيز التجزئة الأوروبية، وتكاليف الطاقة والعمالة في التصنيع المبرد، وتقلب الحصاد في الدول التي تستورد منها، والرفع المالي البالغ 1.86 مرة مع صافي دين مالي قدره 256.5 مليون يورو باستثناء عقود الإيجار. وقاعدة مبيعات أوروبية بالكامل تقريباً هي أيضاً سقف: فقد ذكر نشرة الإصدار أن التعرض للمبيعات خارج أوروبا، بما في ذلك المملكة المتحدة، كان أقل من 5% من المبيعات.

أشارت التوجيهات الصادرة مع نتائج السنة المالية 24/25 إلى مبيعات بقيمة 5.40 مليارات يورو وأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء معدلة بين 190 و200 مليون يورو للسنة المنتهية في مارس 2026، لكن لا نتائج للسنة المالية 25/26 معلنة ولم تنشر وحدة أخبار المجموعة شيئاً منذ الشطب. وبناءً على الأدلة المتاحة، تبقى غرين يارد سلسلة توريد طازجة أوروبية كبيرة فعلاً بهوامش متواضعة بنيوياً. درجة فيريتي رانك 87/100.