JPMorgan Chase & Co.

تحتل جيه بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) المرتبة السادسة في مؤشر سلطة العلامة التجارية لقطاع الحياة والخدمات بدرجة 95 من 100، وهي تظهر في جدول العلامات وحده. وكان صافي الإيرادات المدارة البالغ 185.60 مليار دولار أمريكي لعام 2025 رقماً قياسياً سنوياً ثامناً على التوالي، أي عدة أضعاف الـ 32.2 مليار دولار أمريكي التي تطبقها قائمة فورتشن العالمية 500 لعام 2025 كحد دخول، مع صافي دخل قدره 57.05 مليار دولار أمريكي وعائد على حقوق الملكية العادية الملموسة بنسبة 20 في المئة. وبالنسبة لمؤشر العلامة التجارية، تقوم 40 في المئة من الدرجة على الإيرادات العالمية وقيمة العلامة، و30 في المئة على نقاء فئات الخدمات والخدمات الرقمية، و20 في المئة على المنصات والشبكات المملوكة، و10 في المئة على البحث الرقمي والسمعة. وتمثل الخدمات المالية 100 في المئة من الإيرادات، وتجيب قاعدة الودائع وشبكة الفروع وشبكة المقاصة عن وزن البنية التحتية.

الموقع في القطاع

الامتياز الاستهلاكي هو الجزء الذي يلتقي به معظم الناس. يستخدم أكثر من 88 مليون عميل من الأفراد والشركات الصغيرة شبكة تتجاوز 4,800 فرع في أنحاء الولايات المتحدة، ويملك البنك أكبر حصة من ودائع التجزئة الأمريكية. وتقع البطاقات والرهون العقارية وقروض السيارات والائتمان للشركات الصغيرة في ذلك القطاع، الذي ساهم بأكثر من 70 مليار دولار أمريكي من الإيرادات في 2025. والودائع هي المادة الخام، وهي تموّل محفظة الإقراض بتكلفة لا يستطيع أي مقرض غير مصرفي مجاراتها.

أنتج البنك المؤسسي والاستثماري 78 مليار دولار أمريكي من صافي الإيرادات و28 مليار دولار أمريكي من الأرباح، ويغطي أعمال الاستشارات والاكتتاب والمبيعات والتداول والوساطة الرئيسية. وتدير إدارة الأصول والثروات 3.9 تريليون دولار أمريكي من أصول العملاء وتولّد أكثر من 20 مليار دولار أمريكي من دخل الرسوم. وتقاصّ المجموعة أكثر من 10 تريليونات دولار أمريكي من المدفوعات بالدولار وبعملات متعددة يومياً لعملاء الشركات، ما يضعها داخل بنية التجارة الدولية.

المزايا التنافسية

الحجم في الودائع هو الميزة الهيكلية. تمنح شبكة فروع تتجاوز 4,800 مكتب وقاعدة عملاء تتجاوز 88 مليوناً البنك تمويلاً رخيصاً ومستقراً، ويدعم ذلك التمويل ميزانية عمومية يعتبرها السوق معياراً للقطاع. وسمعة الحصن أكثر من كونها سمعة: فهي تتيح للبنك الاحتفاظ بمراكز ومنح ائتمان في فترات ينسحب فيها مؤسسات أضعف، وهي الفترات التي تتوافر فيها أوسع الهوامش.

تُدار التقنية كبنية إنتاجية. يدعم إنفاق يتجاوز 17 مليار دولار أمريكي سنوياً كينيكسيس (Kinexys)، شبكة التسوية القائمة على البلوك تشين التي كانت تُسمى سابقاً جيه بي مورغان كوين (JPM Coin)، والتي تحرّك مليارات الدولارات يومياً في مدفوعات عابرة للحدود قابلة للبرمجة، وإندكس جي بي تي (IndexGPT)، وهو نموذج لغوي مالي يُستخدم في البحث وأعمال المخاطر. وتشغّل قاعات التداول في عشرات المراكز البحرية تنفيذاً آلياً على نطاق مؤسسي، وتتعامل منظومة المقاصة مع أحجام كانت ستغرق معظم المنافسين.

التوسع الاستراتيجي

خارج الولايات المتحدة تعمل المجموعة عبر شركات تابعة مملوكة بالكامل، منها جيه بي مورغان للأوراق المالية (الصين) (JPMorgan Securities (China)) وجيه بي مورغان لإدارة الأصول (الصين) (JPMorgan Asset Management (China)) وبنك بشخصية اعتبارية أجنبية في شنغهاي، وتخدم الشركات متعددة الجنسيات والمؤسسات الصينية التي تحتاج إلى اكتتاب خارجي وحفظ أصول وتحوط للسلع. وتتجاوز إيرادات الصين 1.5 مليار دولار أمريكي سنوياً. والمقر الجديد في 270 بارك أفينيو، المكتمل في 2025، هو أكبر برج كهربائي بالكامل في نيويورك.

التوسع التالي في بنية التسوية لا في الجغرافيا. قاد جيه بي مورغان مجموعة من البنوك الدولية لبناء نظام مقاصة للودائع المرمزة، واشترى بوابات دفع سحابية أوروبية ومنصة مطابقة لسوق الكربون. وتوسّع تلك المشتريات مسارات الدفع وامتياز صناعة السوق إلى مجالات يكسب فيها البنك رسوماً على الحجم لا على مخاطر الميزانية العمومية.

المخاطر والتوقعات

الائتمان هو الانكشاف المهم. ارتفعت مخصصات خسائر الائتمان إلى 14.212 مليار دولار أمريكي من 10.678 مليار دولار أمريكي في العام السابق، ما يعكس ضغطاً في محافظ البطاقات وفي بعض أصول المكاتب التجارية، وكانت المعدلات المرتفعة بطيئة في الوصول إلى المقترضين. ويختبر الاحتياطي الفيدرالي ومكتب مراقب العملة الميزانية العمومية في سيناريوهات قاسية كل عام، وتشكّل النتائج مقدار رأس المال الذي يمكن إعادته إلى المساهمين.

الانتقادات الاستهلاكية لتسعير البطاقات ومستويات الرسوم تكلفة سمعة متكررة، وتستمر الدعاوى بشأن ممارسات السحب على المكشوف والبطاقات. ولا يغيّر أي من ذلك المركز السادس. وتجيب جيه بي مورغان للمؤشر بحصة الودائع وحجم المقاصة وميزانية عمومية تستخدمها بنوك أخرى كمرجع، وحساباتها الخاصة، لا موقع موروث، هي ما تقيسه الدرجة 93. درجة فيريتي رانك 95/100.