ULVAC, Inc.

شركة ULVAC, Inc. هي متخصصة يابانية في تقنيات التفريغ، يقع مقرها الرئيسي في تشيغاساكي بمحافظة كاناغاوا، وتأسست عام 1952. في السنة المالية 2025 حققت الشركة مبيعات صافية موحدة بقيمة 251.18 مليار ين (~1.7 مليار دولار) بهامش إجمالي قياسي بلغ 31.8%، بدعم من 6,132 موظفاً وعمليات تصنيع وخدمات تمتد عبر اليابان والصين وكوريا وتايوان وجنوب شرق آسيا. تمتلك ULVAC أكثر من 52% من سوق الترسيب بالرشاش المغناطيسي (PVD Sputtering) العالمي لإنتاج لوحات العرض، مما يجعلها المورد اللازم لترسيب المعادن في مصفوفات TFT وأفلام ITO.

نظرة عامة على الأعمال

يمتد نشاط ULVAC في معدات لوحات العرض إلى كامل منظومة عمليات التفريغ المستخدمة في مصانع شاشات LCD وOLED وMicro-LED الناشئة. فأنظمة الترسيب بالرشاش المغناطيسي ذات الأحجام الكبيرة تُرسب الطبقات الموصلة والأقطاب الكهربائية الشفافة التي تحدد كل لوحة خلفية TFT، بينما تخدم أدوات التبخير وCVD عمليات بكسلات OLED والتغليف. يدعم قسم معدات شاشات العرض والطاقة حوالي 120 مليار ين من حجم المبيعات السنوي، وفي أوائل السنة المالية 2026 قفزت طلبات لوحات العرض بنسبة 35% على أساس سنوي مع تسارع العملاء في الاستثمار في ركائز OLED من الجيل الثامن، مما دفع الإدارة إلى رفع توجيهات الطلبات للعام كامل.

يُعد المصنع الأساسي في فوجي سوسونو بمحافظة شيزوكا الموقع الرئيسي للتصنيع في الشركة، ويعمل بالكامل على الطاقة المتجددة — وهي ميزة حقيقية في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) مع صُنّاع لوحات العرض المهتمين بالاستدامة. كما تشغّل ULVAC منشآت لصناعة غرف التفريغ الدقيقة والأهداف (Targets) في الصين وكوريا وتايوان وجنوب شرق آسيا، مما يتيح التوريد المحلي والاستجابة السريعة للخدمة في حزام تصنيع شاشات العرض العالمي.

المزايا التنافسية

تتمثل القوة المميزة لشركة ULVAC في التكامل الرأسي: فهي تصنع مضخات التفريغ والمضخات البرودة وأجهزة القياس والغرف والأهداف بنفسها، مع إنتاج معظم المكونات الحرجة داخلياً. هذا التحكم الشامل من البداية إلى النهاية يعظّم سرعة الضخ وتجانس الأغشية مع حماية الهوامش، ويجعل من ULVAC المعيار المرجعي لمعدات عمليات التفريغ في مصانع شاشات العرض. إن حصتها التي تتجاوز 52% في سوق الترسيب بالرشاش المغناطيسي PVD العالمي لشاشات العرض المسطحة هي أعلى تركّز في أي فئة من فئات معدات العرض، مما يمنح الشركة قدرة استثنائية على التسعير وولاءً للقاعدة المركّبة.

كما أن منصة التقنيات الخاصة بالشئة قابلة للتوسع بدرجة كبيرة. تطبّق ULVAC خبرتها في التفريغ عبر معدات أشباه الموصلات وآلات تصنيع بطاريات الليثيوم أيون وصهر المغانط الأرضية النادرة في الفراغ، مما ينوّع الإيرادات خارج سوق شاشات العرض الدوري ويخفّف من تقلبات الأرباح. وقد رفع التركيز المنضبط من الإدارة على مزيج المنتجات عالية الهامش الهامش الإجمالي إلى مستوى قياسي بلغ 31.8%، فيما يعزز تشغيل مصنع فوجي سوسونو بالطاقة المتجددة بنسبة 100% موقعها لدى العملاء الملتزمين بمعايير ESG.

التحديات والتوقعات

انخفض الربح التشغيلي لشركة ULVAC بنسبة 29.1% في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2026 مع تباطؤ الاستثمار في معدات أجهزة الطاقة وأشباه الموصلات التقليدية، مما كشف تعرض أرباحها لدورة الإنفاق الرأسمالي الأوسع في الإلكترونيات. كما ضغطت تقلبات الين وارتفاع تكاليف المكونات والبحث والتطوير على ربحية السهم على المدى القصير، ويظل نشاط شاشات العرض في الشركة مركزاً على الترسيب بالرشاش المغناطيسي والترسيب، مما يضعها في موقع ضعيف في الفئات الأسرع نمواً مثل الجيلوغرافيا والفحص وعمليات الليزر.

التوقعات متوسطة المدى إيجابية. من المتوقع أن يؤدي توسع بناء شاشات OLED من الجيل 8.6 لأجهزة الكمبيوتر، وخطوط Micro-LED التجريبية، والطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على شاشات العرض المتقدمة إلى دفع الإنفاق المستمر على معدات شاشات العرض المسطحة حتى عام 2028، وقد تسارعت بالفعل حصول ULVAC على الطلبات بشكل حاد. إن موقعها القوي في تقنيات التفريغ لتطبيقات شاشات العرض وأشباه الموصلات معاً، مقترناً بالتوسع في قطاعات الطاقة الجديدة، يضع الشركة في وضع يتيح لها تحويل دفتر طلباتها القياسي إلى نمو في الإيرادات وتعافٍ في الهوامش. تقييم VerityRank: 87/100