Salesforce, Inc.

تحتل شركة سيلزفورس (Salesforce, Inc.) المرتبة التاسعة في مؤشر قوة التوريد لقطاع الحياة والخدمات بنتيجة 91/100. وقد تجاوزت إيراداتها للسنة المالية 2026 البالغة 41.50 مليار دولار أمريكي حد الـ32.2 مليار دولار أمريكي الذي حددته قائمة فورتشن غلوبال 500 لعام 2025، وذلك وفق حسابات الشركة نفسها، ولا تقف أي حسابات لشركة أم خلف هذا الرقم لأن الشركة لا تملك شركة أم. ويستمد مؤشر التوريد 40 بالمئة من وزنه من الإيرادات العالمية والحصة السوقية المطلقة، و30 بالمئة من إيرادات الخدمات في الفئة المستهدفة ونقاء النشاط، و20 بالمئة من البنية التحتية المملوكة وحواجز الأصول المادية، و10 بالمئة الأخيرة من حجم العملاء وتغطية التسليم. ويقابل النقاء الكامل في فئة الخدمات قاعدة إيرادات أصغر من موردي البنية التحتية الأعلى منها، وتستقر هذه التركيبة عند 90.

الموقع في القطاع

أقفلت سيلزفورس سنتها المالية 2026 في 31 يناير 2026 بإيرادات بلغت 41.50 مليار دولار أمريكي، بزيادة 10.0 بالمئة عن العام السابق. وأسهمت الاشتراكات والدعم بأكثر من 38.7 مليار دولار أمريكي، ويقع كل جزء من النشاط في برمجيات المؤسسات والخدمات السحابية. وبلغ الهامش التشغيلي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 34.1 بالمئة، والتدفق النقدي التشغيلي 15.00 مليار دولار أمريكي، والتدفق النقدي الحر 14.40 مليار دولار أمريكي.

وصنّفتها مؤسستا IDC وغارتنر (Gartner) الأولى في حصة برمجيات إدارة علاقات العملاء عالمياً لأحد عشر عاماً متتالياً، بنسبة 21.7 بالمئة. ويعد أكثر من 150,000 مؤسسة وجهة عملاء، وتقع أنظمتها داخل عمليات البيع الأساسية لأكثر من 90 بالمئة من شركات فورتشن 500. وتمتد مجموعة المنتجات عبر سيلز كلاود (Sales Cloud) وسيرفس كلاود (Service Cloud) وماركتنغ كلاود (Marketing Cloud) ومول سوفت (MuleSoft) وتابلوه (Tableau) وسلاك (Slack).

المزايا التنافسية

تمنح تجديدات الاشتراكات الشركة نمط تمويل لا يجاريه معظم أقرانها في البرمجيات. فقد بلغ إجمالي التزامات الأداء المتبقية 72.40 مليار دولار أمريكي عند إقفال السنة المالية، بزيادة 14 بالمئة عن العام السابق، ما يعني أن نصيباً كبيراً من الأشهر الاثني عشر المقبلة متعاقد عليه بالفعل قبل بدء الفترة.

منصة الوكلاء أَجنت فورس (Agentforce) هي الميزة الثانية. فقد تجاوزت منصة الوكلاء وبيانات 360 (Data 360) 2.9 مليار دولار أمريكي من الإيرادات المتكررة السنوية، ووقّعت أكثر من 29,000 اتفاق تجاري، وأنجزت 2.4 مليار وحدة عمل وكيلية، واستهلكت ما يقارب 20 تريليون رمز. وقد تحوّل التسعير من المقاعد نحو المهام المنجزة، ربطاً للإيراد بالعمل المكتمل لا بعدد الموظفين الجالسين أمام الشاشة.

التوسع الاستراتيجي

يجري التسليم عبر هايبر فورس (Hyperforce)، وهي طبقة تحكم طُوّرت داخلياً تضع أحمال العمل في مرافق أمازون ويب سيرفيسز ومايكروسوفت أزور عبر المناطق. وتثبّت مكاتب برج سيلزفورس المملوكة في سان فرانسيسكو ونيويورك ولندن وطوكيو البصمة المادية، وتمتد العمليات إلى أكثر من 150 دولة بنحو 73,500 موظف.

والنمو يُشترى كما يُبنى. فقد دُمجت إنفورماتيكا (Informatica) في المجموعة، مضيفةً أكثر من مليار دولار أمريكي من الإيرادات المتكررة السنوية ومعززةً إدارة البيانات عبر الأنظمة غير المتجانسة، واستُحوذ على واي (Waii) وكونفرجنس إيه آي (Convergence.ai) لأعمال الأتمتة. ويسير عائد رأس المال بالتوازي: تفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 50 مليار دولار أمريكي وتوزيعات أرباح مرفوعة.

المخاطر والتوقعات

السؤال المحوري هو ما إذا كانت برمجيات التطبيقات تحافظ على قدرتها التسعيرية حين يؤدي الوكلاء العمل. ولا يزال المحللون منقسمين، وقد أبقى هذا الخلاف مضاعف التقييم دون ذروته السابقة. كما تخضع ميزانيات تقنية المعلومات للشركات لمراجعة بنداً بنداً، ما يطيل دورات التوسع لدى العملاء الأصغر ويجعل كل تجديد مفاوضة لا إجراءً شكلياً.

تدخل سيلزفورس الفترة المقبلة بحصة 21.7 بالمئة في سوق إدارة علاقات العملاء، ورصيد متعاقد عليه بقيمة 72.40 مليار دولار أمريكي، ومنصة وكلاء بلغت إيراداتها المتكررة 2.9 مليار دولار أمريكي بالفعل، في مقابل نشاط يعتمد على إقناع المشترين بالدفع مقابل النتائج لا المقاعد. وتعكس الـ90 ذلك التوازن بين قاعدة اشتراكات متينة ونموذج تسعير لا يزال قيد الإثبات. نتيجة فيريتي رانك 91/100.